5日中国平安(601318):个人生活服务导流金融牌照科技变现

2020-06-05 09:02:25 阅读()

 报告摘要:集团迈入打造开放式互联网 金融服务生态平台的新阶段平安集团牌照齐全,公司股权结构合理,经营理念完善,代理人团队优秀。现阶段,平安定位于成为国际领先的科技型个人金融生活服务集团,传统金融与科技业务取长补短,共同引领集团未来。

  寿险及健康险业务:改革进行时,看好长期价值我国寿险业多项指标尚有发展空间,行业面临广阔蓝海。平安寿险有效业务价值、剩余边际、新业务价值表现突出,竞争优势稳固;紧跟时代潮流,聚焦渠道与产品改革,科技赋能带动长期价值增长财产保险业务:业绩稳健增长,科技打造核心竞争力平安产险依托集团战略,科技创新打造核心竞争力,提升业务品质加快市场布局,保费收入、综合成本率以及投资收益水平等方面表现持续向好,车险、非车险全面发展,未来营运ROE提升有望。

  银行业务:深化转型发展,净息差止跌回升平安银行全面构建业务"3+2+1"经营战略,零售业务转型深入推进对公业务做精做强,总营业收入和净利润稳步增长。得益于负债端成本率下降和不良贷款的控制,2019年平安银行净息差止跌回升。

  科技引擎驱动业务变革,科技板块逐渐贡献利润价值平安集团坚持“金融+科技”战略,科技赋能金融主业的同时,打造优质科技企业,提升科技板块价值,推动生态图发展,引流网络客户交叉影响,为集团注入强大发展动力。

  投资建议:公司股价对应2020年P/EV为0.94倍,处于历史低位。分部估值2020-2022年集团价值分别为1.61,1.83,2.11万亿元,对应股价分别为87.86,100.2,115.22元,首次覆盖,给予“买入”投资评级。

  风险提示:

  1、海外疫情冲击超预期,权益市场波动加大;2、利率持续下行,新增资产收益承压;3、寿险改革发展不达预期,影响新单保费增速。 更多股票推荐 金融新闻首发网 https://www.743e.com/

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